미국증시 브리핑

7월 23일 뉴욕증시에서 테슬라와 알파벳이 대규모 AI·인프라 투자 계획과 현금흐름 악화가 부각되며 각각 14.5%, 6.8% 급락했습니다. 알파벳은 2분기 매출 1,198억달러로 시장 기대를 웃돌았지만 분기 설비투자(Capex)를 449억달러까지 늘리며 처음으로 59억달러 규모의 마이너스 자유현금흐름을 기록했고, 연간 Capex 가이던스도 1,950억~2,050억달러로 상향했습니다. 테슬라는 매출 282억달러로 기대를 넘었으나 조정 EPS가 0.33달러로 컨센서스를 크게 하회하고 차량 마진율도 16.3%에 그친 데다 Capex를 전년 대비 142% 늘려 11억달러 규모의 현금흐름 적자로 돌아섰습니다. 월가에서는 소프트웨어 시대의 '자산 경량' 모델에서 AI 시대의 '인프라 중량' 모델로 전환되며 빅테크 전체의 현금흐름이 투자에 뒤처질 수 있다는 구조적 우려가 본격화됐다는 해석이 나왔습니다.