한국증시 브리핑

간밤 뉴욕증시에서 테슬라(-14.5%), 알파벳(-6.8%) 등 미국 빅테크가 AI 투자 부담과 실적 실망 여파로 크게 하락했습니다. 특히 알파벳은 2분기 실적이 기대를 웃돌았음에도 대규모 AI 인프라 투자로 잉여현금흐름이 마이너스로 전환되면서, '실적은 좋지만 현금창출력은 악화된다'는 우려가 주가에 반영됐습니다.

전일 코스피는 알파벳 실적과 설비투자 기대에 4.40% 급등하며 7,096.89에 마감했지만, 다음날 새벽 빅테크 급락과 유가 뉴스가 전해진 뒤 삼성전자(-8.33%), SK하이닉스(-7.4%) 등 대형 반도체주가 동반 급락했습니다. 시장은 AI 인프라 투자 경쟁이 하이퍼스케일러들의 현금창출력을 시험대에 올렸고, 지정학 리스크와 맞물려 성장주 밸류에이션을 다시 따져보는 계기가 됐다고 해석했습니다.

미국·이란 간 군사 충돌 격화로 중동 정세가 악화되고 국제유가가 배럴당 100달러 안팎을 오르내리면서 위험회피 심리가 확산됐습니다. 브렌트유 9월물은 이날 98.74달러(-1.94%)로 100달러에 근접한 수준을 이어갔습니다.

고유가는 기업의 원가 부담과 인플레이션 재자극 가능성을 키웠고, AI 설비투자 수익성 논란까지 겹치면서 성장주·반도체주 전반에 대한 리레이팅 압력이 커졌습니다. 시장 참여자들은 지정학적 긴장이 석유 수송로와 공급망에 실제 차질을 줄지, 유가 상승이 글로벌 인플레이션·금리 경로에 어떤 영향을 줄지를 주요 변수로 주시하고 있습니다.

위험회피 심리와 환율 급등을 의식한 외국인·기관이 매도로 전환하면서 증시 전반에 부담이 커졌습니다. 반도체·2차전지·성장주를 중심으로 프로그램 매도와 비차익 거래가 쏟아지며 지수 하단이 연이어 깨졌습니다. 개인 투자자는 저가 매수에 나섰지만 외국인·기관 매도 규모를 상쇄하기에는 역부족이었습니다. 전날까지 견조했던 반도체와 대형 성장주에도 차익실현·위험회피 매물이 집중되며 시장 버팀목이 사라졌다는 평가가 나옵니다.

이날 원·달러 환율은 장중 1,475원대까지 오르며 1,480원 돌파 가능성이 거론될 정도로 상방 압력이 강해졌습니다. 중동 긴장 고조와 유가 상승, 간밤 미 증시 약세로 달러 선호가 강화된 것이 배경입니다. 불과 하루 전인 23일에는 알파벳 실적 호조와 국내 GDP 서프라이즈, 외국인 대규모 순매수에 힘입어 환율이 1,466원대까지 내려가고 코스피가 7,096.89에 마감했던 만큼, 하루 만에 분위기가 급변했습니다.

미국 재무부가 한국을 환율 관찰대상국으로 재지정하면서 대외적으로 외환시장 감시가 유지되는 환경도 이어지고 있습니다. 향후 중동 리스크, 미국 금리 전망과 함께 환율 수준이 외국인·기관 매매 패턴에 어떤 영향을 줄지가 관전 포인트로 거론됩니다.